Грузоперевозки

Как вычислить остаточную ценность в анализе дисконтированного денежного потока с растущим потоком наличности

Как Вычислить Остаточную Ценность в Анализе Дисконтированного денежного потока С Растущим Потоком наличности. Анализ дисконтированного денежного потока вычисляет текущую стоимость будущего потока потока наличности, который мог бы быть неравным, постоянным или устойчиво растущим в различных пунктах в существовании компании. Ценность бизнеса - текущая стоимость своих потоков наличности в...

Проектирование Потока наличности

1

Получите чистый доход в течение года, который равен продажам минус эксплуатационные расходы, интерес и налоги.

2

Добавьте назад расходы обесценивания, потому что это - безналичный расход. Обесценивание - распределение стоимости долгосрочного актива за ее срок полезного использования.

3

Приспособьтесь для изменений в оборотном капитале с предыдущего года. Вычтите положительное изменение и добавьте отрицательное изменение в оборотном капитале, который является различием между оборотным капиталом и краткосрочными обязательствами.

4

Вычтите запланированные капиталовложения, такие как реконструкции и обслуживание, чтобы получить проектирование потока наличности в течение каждого года.

Остаточная Ценность

5

Оцените темп роста потока наличности в течение каждого года в период проектирования. Вы можете использовать свои исторические темпы роста или промышленные темпы роста для Ваших проектирований. Вы можете также оценить темпы роста для пунктов дохода и расхода отдельно, и затем вычислить ежегодный поток наличности.

6

Определите учетную ставку на анализ дисконтированного денежного потока. Преподаватель Нью-Йоркского университета Иэн Х. Джидди предлагает, чтобы этот уровень отразил деловые и инвестиционные риски. Выберите уровень, который падает где-нибудь между стоимостью заимствования и нормой прибыли, которую ожидают инвесторы акции, который мог быть средним возвращением на главном индексе рынка, таком как Промышленный индекс Доу-Джонса.

7

Вычислите предельную ценность в конце периода проектирования. Это - текущая стоимость потока потока наличности после предельного года, который является прошлым годом периода проектирования. Для постоянно растущего потока наличности в вечность остаточная ценность - [CF (1 + g)] / (r - g), где "CF" - поток наличности в предельном году, "r" - учетная ставка, и "g" - темп роста потока наличности. Для постоянного потока наличности формула упрощает до CF / r, потому что "g" - ноль. Например, если поток наличности в предельном году составляет 1 000$, учетная ставка составляет 5 процентов, и темп роста составляет 2 процента, то остаточная ценность - [1 000$ (1 + 0.02)] / (0.05 - 0.02), или 34 000$.

8

Вычислите текущую стоимость предельной ценности, обесценивая это назад к подарку. Регулярная формула текущей стоимости - CF / (1 + r) ^t, где "CF" - поток наличности в году "t". Чтобы завершить пример, если предельный год пять, текущая стоимость остаточной ценности составляет приблизительно 26 640$ [$34 000 / (1 + 0.05) ^5 = $34 000/1.05^5 = 26 640$].